今回のパンデミックによる市場の反応をキャピタルマーケットでも判断しかねているというのが実情でしょう。なお、このキャップレートとは、ホテルの純収益から価値を求める際に使用する利回りです。「収益価値×キャップレート＝純収益」より、逆に「純収益÷キャップレート⇒収益価値」として収益価値を試算する際の指標となります。ホテルのキャップレートは、リーマンショック以降大幅に上昇に転じ（収益価値は逆に下落する）、その後もSARSや大震災等の影響を受けてきました。